Bron FD.
Nederlandse banken in hevige strijd met elkaar
Banken in Nederland tuimelen over elkaar heen om overnames van kleine bedrijven te financieren. Zij overbieden elkaar met soepele voorwaarden, waardoor meer transacties mogelijk worden en de overnameprijzen licht stijgen.
'De Nederlandse overnamemarkt biedt aantrekkelijke rendementen ten opzichte van de risico's'. Dit blijkt uit een rondgang van Het Financieele Dagblad langs fusieadviseurs en beheerders van private-equityfondsen. Het beeld wordt ook bevestigd in een onderzoeksrapport van NautaDutilh waarin een Nederlandse bankier rept van een 'vechtersmarkt'.
De slag om de bedrijfsovernames hangt samen met de gewijzigde marktpositie van Nederlandse grootbanken. Deze trekken zich meer terug op de nationale markt, waar tegelijk een groeiend aantal buitenlandse banken actief is waaronder RBS en Deutsche Bank.
'Door het opknippen van de grootbanken zijn de banken minder gemakkelijk in staat multinationals te bedienen, terwijl de binnenlandse overnamemarkt aantrekkelijke rendementen biedt ten opzichte van de risico's', zegt fusieadviseur Adse de Kock van Holland Corporate Finance. De ruimere financiering geeft de Nederlandse overnamemarkt een flinke impuls. Het aantal deals met een waarde tot 50 miljoen euro is in de eerste helft van 2011 met 60% gestegen. De Kock weet van een recente verkoop van een technische groothandel waarbij ING en Rabobank een verbeten strijd voerden om de transactie te verzorgen. De boerenleenbank trok aan het langste eind, omdat de koper al een langdurige relatie had met deze bank.
De sterke onderlinge concurrentie maakt het voor kopers van bedrijven mogelijk te onderhandelen over de financieringscondities. Investeerders kunnen meer lenen ten opzichte van het brutobedrijfsresultaat (ebitda) dan tijdens de kredietcrisis, leert de ervaring van de laatste maanden.
Geen opmerkingen:
Een reactie posten